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當(dāng)前位置:恒譽(yù)環(huán)保同行業(yè)績(jī)均表現(xiàn)慘淡，關(guān)鍵客戶(hù)陷入訴訟糾紛
點(diǎn)擊次數(shù):2020-04-25 09:45:05【打印】【關(guān)閉】
【環(huán)球網(wǎng) 記者 陳超 田剛】濟(jì)南恒譽(yù)環(huán)�？萍脊煞萦邢薰緦�(zhuān)業(yè)從事廢輪胎、廢塑料裂解油化、油品蒸餾及炭黑深加工，根據(jù)招股書(shū)披露的數(shù)據(jù)，該公司在2016年到2018年業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性非常高，歸母凈利潤(rùn)同比增幅分別高達(dá)43.75%、75.64%和554.57%。
盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，但其實(shí)恒譽(yù)環(huán)保所從事廢輪胎、廢塑料裂解油化、油品蒸餾及炭黑深加工行業(yè)，整體景氣度并不高，這一點(diǎn)突出體現(xiàn)在招股書(shū)披露的恒譽(yù)環(huán)保同行業(yè)可比公司身上。在招股書(shū)中恒譽(yù)環(huán)保列示的國(guó)內(nèi)同行業(yè)企業(yè)，且有公開(kāi)數(shù)據(jù)可資對(duì)比的包括金蓬實(shí)業(yè)（870188）、東和環(huán)保（834961）等，但是這兩家公司經(jīng)營(yíng)情況都不容樂(lè)觀。
公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，金蓬實(shí)業(yè)自2018年盈利大幅下滑之后，2019上半年則已經(jīng)陷入虧損，自2019下半年之后更是收到董秘和多名董事的辭呈；東和環(huán)�，F(xiàn)在已更名為“ST東和”，不僅多項(xiàng)訴訟纏身，而且實(shí)際控制人已被納入失信執(zhí)行人名單。
在這樣的背景下，恒譽(yù)環(huán)保在上市前夕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也遭遇“寒潮”，在經(jīng)歷了2018年?duì)I收、凈利大幅增長(zhǎng)之后，2019年則出現(xiàn)了營(yíng)收、凈利雙降，
更值得關(guān)注的還有恒譽(yù)環(huán)保的重要客戶(hù)，根據(jù)招股書(shū)披露，“克拉瑪依順通環(huán)保科技有限責(zé)任公司”一直都是恒譽(yù)環(huán)保的第一大客戶(hù)，在2017年到2019年占恒譽(yù)環(huán)保營(yíng)業(yè)收入比重始終保持在三分之二左右的份額，而在此前的2016年這家客戶(hù)還曾是恒譽(yù)環(huán)保全年唯一客戶(hù)。
“克拉瑪依順通環(huán)�？萍加邢挢�(zé)任公司”成立于2016年1月，主營(yíng)業(yè)務(wù)為石油工業(yè)含有廢棄物、含油污泥污水及市政廢棄物的無(wú)害化處理和資源循環(huán)利用；2016年初始注冊(cè)資本僅為1000萬(wàn)元，后于2017年增資到3000萬(wàn)元，2018年這家公司的出資股東和法人代表全部發(fā)生過(guò)變更。這家公司在剛剛成立之后的2016年10月，便開(kāi)始與恒譽(yù)環(huán)保第一次合作，這也是恒譽(yù)環(huán)保首次嘗試油污泥處理業(yè)務(wù)。
另?yè)?jù)公開(kāi)信息顯示，“克拉瑪依順通環(huán)�？萍加邢挢�(zé)任公司”在2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.7億元、凈利潤(rùn)2.1億元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率高達(dá)60%左右；相比起來(lái)，貴州茅臺(tái)2018年度的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率也不過(guò)才51.37%。但順通環(huán)保隨即在2019年上半年便出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)虧損，且因與光正鋼結(jié)構(gòu)有限責(zé)任公司產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)糾紛，于2019年10月被法院裁定凍結(jié)銀行存款2140.62萬(wàn)元。
光正鋼結(jié)構(gòu)有限責(zé)任公司是上市公司光正集團(tuán)的子公司，根據(jù)光正集團(tuán)發(fā)布的2018年年報(bào)，“克拉瑪依順通環(huán)�？萍加邢挢�(zé)任公司”也是其第二大客戶(hù)，對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售金額高達(dá)6954.26萬(wàn)元，但次年雙方即發(fā)生了訴訟糾紛�？梢�(jiàn)，作為恒譽(yù)環(huán)保第一大客戶(hù)的順通環(huán)保在經(jīng)營(yíng)上存在不小風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，光正集團(tuán)在IPO時(shí)的保薦機(jī)構(gòu)方正證券，同樣也是本次恒譽(yù)環(huán)保沖刺IPO的保薦機(jī)構(gòu)。
更何況，恒譽(yù)環(huán)保的主要客戶(hù)中存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的還不僅是這第一大客戶(hù)。根據(jù)招股書(shū)顯示，港股上市公司美麗中國(guó)控股（0706.HK）旗下的開(kāi)元潤(rùn)豐與恒譽(yù)環(huán)保簽訂了大額生產(chǎn)線(xiàn)購(gòu)銷(xiāo)合同、總金額高達(dá)1.1億元，且招股書(shū)披露“美麗中國(guó)控股6萬(wàn)噸/年廢輪胎裂解處理設(shè)施以實(shí)現(xiàn)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)”。
但是另一方面，美麗中國(guó)控股在港股目前的二級(jí)市場(chǎng)估價(jià)為0.01港元，2019年?duì)I業(yè)額僅為6535萬(wàn)元，2019年末賬面貨幣資金余額僅為2934萬(wàn)元；同時(shí)，合并口徑下“固定資產(chǎn)-物業(yè)、廠(chǎng)房及設(shè)備”賬面價(jià)值僅為4388.07萬(wàn)元，比2018年末的6126.74萬(wàn)元還減少了將近兩千萬(wàn)元。這樣一家自身經(jīng)營(yíng)上無(wú)法得到有效保障的公司，卻能夠與恒譽(yù)環(huán)保巨額工程項(xiàng)目合作。
此外，根據(jù)招股書(shū)披露，恒譽(yù)環(huán)保在2016年及以后年度均獲得過(guò)一項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利。同時(shí)，恒譽(yù)環(huán)保在2009年之前取得的發(fā)明專(zhuān)利，全部為受讓取得。以該公司的第一項(xiàng)專(zhuān)利“一種廢舊橡膠或塑料連續(xù)裂解工藝及其設(shè)備”為例，此項(xiàng)專(zhuān)利的申請(qǐng)人為恒譽(yù)環(huán)保實(shí)際控制人牛斌先生，申請(qǐng)日為2006年6月。
公開(kāi)信息顯示，牛斌先生在2008年之前曾任濟(jì)南天橋先達(dá)裂解炭黑廠(chǎng)廠(chǎng)長(zhǎng)，2006年至今就職于恒譽(yù)環(huán)保。這也令人懷疑，牛斌先生在2006年申請(qǐng)、并后受讓于恒譽(yù)環(huán)保的此項(xiàng)專(zhuān)利，是否實(shí)際為牛斌先生在濟(jì)南天橋先達(dá)裂解炭黑廠(chǎng)擔(dān)任廠(chǎng)長(zhǎng)期間的職務(wù)成果。